CME Group Hennig：黄金交易量再创新高，金属市场长

作者: 365bet网页版   点击次数:    发布时间: 2025-11-22 09:45

中国经济网版权所有 中国经济网新媒体矩阵 网络广播视听节目许可证（0107190）（京ICP040090） 中国证券报记者葛瑶 “充满变化”、“激动人心”，这就是芝商所董事总经理兼金属产品全球负责人金·亨尼格对今年金属市场的总结。黄金、白银、钴等金属正在经历配置热潮。今年芝商所黄金期货的日均交易量约为 850 亿美元，而 2024 年的日均交易量接近 600 亿美元。与此同时，其他贵金属类型也引起了关注。今年芝商所微型白银期货日均交易量为2.2万手，同比增长22%。铂金期货合约成交量前十五个交易日集中在今年5月、6月和9月。近日接受中国证券报记者专访Hennig表示，今年贸易紧张、关税问题等挑战相互交锋，但在碳中和转型的背景下，储能需求以及通过能源结构调整进行储能使得长期金属市场前景总体乐观。散户投资者重返黄金市场。总体而言，芝商所黄金期货和期权交易数据创下今年新高。在去年达到创纪录水平的基础上，今年整体交易量增长了20%。交易量增加的背后，一个显着的现象是散户大举回归黄金市场。 “从芝商所合约交易数据来看，面向散户投资者的微型黄金期货合约（10盎司）和今年1月新推出的一盎司黄金期货合约的交易量增长了一倍以上。” Hennig透露，目前微型黄金期货合约的日均交易量已超黄金期货合约日均交易量已达18万份左右。谈及金价上涨的驱动因素，Hennig认为，黄金市场在根本层面正在发生结构性变化，其中最重要的因素是世界央行持续购买黄金。 “各国央行不断购买黄金以增加黄金储备，这是一个很大的推动因素，尤其是今年这种现象更加明显。”亨尼格表示，包括中国、美国、欧洲和日本在内的世界各国央行都在增加黄金储备。银行持续的黄金买盘行为增加了对现货黄金的需求，而这种效应附加在其他贵金属上，如白银、铂金等。虽然自10月份以来金价波动加剧，但根据Hennig的观察，黄金的整体表现LD 交易期货市场“比以往任何时候都更加健康”。根据他对持仓量数据的分析，他表示，当市场波动较大或涨幅较大时，往往会出现交易量大幅增加、持仓量减少的情况。 “但10月份情况并非如此，虽然有一些利润头寸调整，但市场上也出现了大量的新仓活动，表明市场参与度持续增加。” Hennig告诉记者，目前整个贵金属板块保持着良好的交易活跃度。同时，亚太地区的参与情况也值得关注。根据Hennig提供的数据，目前芝商所黄金期货日均名义交易量约为850亿美元，亚洲交易时段的交易量已从全球总量的25%增至今年的近三分之一。今年金属市场“充满变化”且“令人兴奋” 谈到今年整体金属市场，Hennig形容为“充满变化”且“令人兴奋”。他坦言，今年市场出现了各种挑战，比如贸易紧张、关税问题等。但黄金继续表现良好，成为全球最受关注的资产类别之一。除了黄金之外，白银作为一种既是贵金属又是工业金属的特殊品种也表现不俗。 “白银往往跟随黄金上涨，但步伐轻微。Hennig表示，10月初以来，印度持续增加白银的实物购买量。此外，金价高企导致部分投资者转向白银，这进一步推高了价格。钴市场今年也经历了明显波动。受刚果民主共和国出口限制影响，钴价大幅上涨。在CME Gro持仓up目前的COBALT投资组合增至近20,000手。海尼格告诉记者，为了锁定成本、对冲风险，企业提前建仓的需求大幅增加。海尼格分析了金属的独特情况。电池行业的持续扩张带动了整个金属电池市场的持续扩张，带动了各种金属的新需求。然而，钴在电池中的使用比例正在逐渐下降。产业扩张可能会带来新的需求增量，但物质结构的变化会削弱需求增长的比重。 “整个市场蛋糕越来越大，这可能会给钴带来一些新的需求。但是，钴作为成分在最终产品中的比例不断减少，这也会影响钴的最终需求。”他说。今年以来，黑天鹅事件频发，市场对风险管理工具的需求也随之增加。 “今天的许多宏观事件发生得非常快。”亨尼格表示，例如就业和通胀数据发布后，各机构迅速调整风险敞口。因此，芝商所推出了短期期权，包括黄金和白银的当日期权。市场数据显示，面对短期消息和事件，参与者在meMarket的套利和对冲需求有所增加，短期期权的使用将不断增加。中国的参与不断增加。作为亚太市场的重要力量，中国客户在芝商所的参与度和影响力将不断增强。 Hennig表示，中国客户普遍具有较高的技术理解力，并注重交易透明度。他们更愿意选择现场、严格监管的交易模式。无论是黄金白银，还是锂等工业金属，中国投资者和企业都已成为全球市场的重要组成部分。例如，在铜领域，中国的需求量占全球需求量的40%以上。在碳中和转型持续推进的背景下，Hennig对金属市场需求的长期前景保持乐观。在基础设施、能源存储以及能源结构调整所开展的新技术的推动下，工业金属和贵金属的需求预计将长期保持在较高水平。前者作为工业商品具有主要需求，而后者在金融属性方面仍然具有吸引力。这一特点使金属市场区别于其他类别，并持续吸引全球关注。他表示，再生金属行业有望在能源转型中获得更多动力。该技术经过改进，旨在在环境保护和从废料中提取可用金属的成本效率之间取得平衡。中国有米在此领域取得重大进展，通过大规模回收提高资源利用效率，为未来市场注入更多动能。 Hennig表示，芝商所将继续关注市场动态。目前，铜及工业金属贸易仍以大合约为主，再生金属供应链的增长未来或将带来新的发展机遇。 （编者：徐子立） 中国经济网公告：股市信息来自合作媒体和机构。这是作者的个人观点。仅供投资者参考，不构成投资建议。投资者据此操作需自行承担风险。